Российское правительство официально подтвердило намерения приватизировать пакет ценных бумаг "Роснефти". 19,5% акций, которые сейчас находятся в собственности у государственного "Роснефтегаза", отчуждены на основании распоряжения председателя правительства Дмитрий Медведева. В госсобственности останется 50% нефтяной компании плюс 1 акция, таким образом компания сохранит приоритетное право реализации шельфовых проектов и сможет рассчитывать на полный спектр мер господдержки. Но что она потеряет? Распоряжение не устанавливает сроки приватизации компании, но, учитывая предыдущие заявления членов кабмина, она может состояться в ближайшие месяцы. В этом случае падение стоимости акций компании, снижающиеся цены на нефть и девальвация рубля приведут к тому, что еще один государственный актив будет чуть ли не подарен частным структурам в ходе нового передела собственности, который, насколько можно судить, и становится причиной очередной приватизационной волны.
В 2013 г. правительство отказалось от идеи приватизации нефтяной компании из-за низкой стоимости акций (порядка $78,5 млрд) и неблагоприятной конъюнктуры. Приватизацию отложили до 2016 г. Картина не изменилась в лучшую сторону, из-за падения цен на нефть и геополитической войны стоимость "Роснефти" оценивается уже в $50 млрд. Несмотря на это, министр экономического развития Алексей Улюкаев смог разглядеть позитив, и в начале года объявил о том, что сделку можно закрыть уже в 2014 г.
"Технически эти сделки готовы, рынки находятся сейчас в лучшем положении, чем прежде. Вряд ли сейчас кто-то скажет, какова будет нефтяная конъюнктура через два года. Сейчас она хороша, активы привлекательны. С нашей точки зрения, имело бы смысл провести эти сделки раньше, чем они стоят в программе приватизации", - сказал он.
По-видимому, Улюкаев огласил принципиальное решение правительства, потому что уже летом капитулировал некогда ярый противник приватизации, президент "Роснефти" Игорь Сечин: "Если будет принято решение о приватизации, компания готова стать оператором по продаже, мы наиболее эффективно это сделаем. Мы лучше знаем слабые места компании".
В официальном распоряжении указано, что акции могут быть проданы "по цене не ниже рыночной, определённой на основании отчёта независимого оценщика, но не ниже цены первичного публичного размещения, реализованного в 2006 г.". Выполнить это условие в ближайшие месяцы будет невозможно, констатируют эксперты. Напомним, в ходе первичного IPO цена акций составила $7,55, если перевести сегодняшнюю рыночную рублевую стоимость акций в доллары (по курсу 50 руб. за $1), то цена составляет $4,6.
"Если мы считаем цену в долларах, то выходит, что цена не должна быть ниже 380 руб. за акцию, при том, что сейчас она стоит 230-240 руб., а сама компания "Роснефть" – чуть больше $50 млрд. Это меньше, чем "Роснефть" заплатила за ТНК-ВР. Игорь Иванович в 2012 г. заявлял, что продажи акций не будет, пока капитализация компании не увеличится. И сейчас мы наблюдаем странную ситуацию: капитализация по объективным причинам рухнула, и тут же принимается решение о приватизации компании. Я понимаю подноготную этого процесса… Но если государство хочет выглядеть прилично, оно должно исключить продажу акций по сверхнизким ценам, провести честный аукцион, в котором победит не условная Байкальская инвестиционная компания, а вменяемые люди, которые объяснят, откуда у них такие средства. Надеюсь, что цена продажи будет не ниже стоимости первичного IPO, пересчитанного в долларах", - рассказал Накануне.RU директор Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов.
Зачем продавать кусок гигантской рентабельной нефтяной компании в такой неподходящий с точки зрения экономики момент? Правительство объясняет свое желание "дальнейшим совершенствованием системы управления интегрированными структурами" и необходимостью увеличения поступления доходов в федеральный бюджет. Накануне.RU уже неоднократно сообщало о "талантливых" частных российских управленцах, которые помогли развалу отечественной экономики. Аргумент о дырах в бюджете тоже не выдерживает никакой критики. В 2014 г. правительство не смогло освоить триллионы бюджетных рублей, проблем не будет и в следующем финансовом году, о чем говорил президент Владимир Путин:
"Но вот смотрите: раньше мы продавали товар, который стоил доллар, и получали за него 32 рубля. А теперь за тот же товар ценой в доллар получим 45 рублей. Доходы бюджета увеличились, а не уменьшились".
Как после этого ответить на вопрос "зачем"…
"Я всегда был убежден в том, что рано или поздно мы перейдем к приватизации активов в "нефтянке". И то, что называлось у нас "национализацией" и "исполнением роли государства", я всегда рассматривал как этап консолидации собственности в руках государства для дальнейшей ее перепродажи представителям нынешней политической элиты. Ведь всегда лучше быть частным собственником, чем наемным менеджером. Думаю, этот процесс как раз и запущен, он пошел. Реальная мотивация – желание российской элиты стать легальными владельцами крупных энергетических активов. Передел собственности завершен и сейчас начинается этап ее перераспределения", - говорит Константин Симонов.
То, что версия имеет право на существование, доказывает и "дело "Башнефти": незаконно приватизированную компанию отобрали у одного олигарха, чтобы позже передать другому, объявило правительство в лице Алексея Улюкаева. По его мнению, после возвращения в собственность государства "Башнефть" вновь нужно пустить с молотка.
"Что будет, сейчас сказать трудно, но логично было бы предположить, что это будет актив, который будет включен в план приватизации", - сказал он, добавив, что, по его мнению, "нет оснований для того, чтобы увеличивать государственное участие в совершенно рыночной сфере, которой является нефтедобыча и переработка".
Руководитель Института проблем глобализации Михаил Делягин видит другое объяснение такому неадекватному поведению чиновников: правительство не знает, как обращаться с собственностью.
"Собственностью нужно управлять, а если вы ничем не можете управлять, то вы пытаетесь от всего этого избавиться. Я удивляюсь, что правительство Медведева не пытается передать страну в чьи-нибудь более надежные руки. В стране происходит болезненная девальвация валюты и падение имиджа России в целом. Поэтому продажа значимой государственной собственности будет осуществляться за незначительные деньги. Чем позже это будет сделано, тем лучше. Но целесообразность приватизации госсобственности такой, как "Роснефть", непонятна: доказано, что приватизация не способствует повышению эффективности госуправления, а федерация в деньгах не нуждается. Это контрпродуктивное решение, которое будет способствовать возникновению конфликтов, так как обычно миноритарные собственники с долей, превышающей 10%, пытаются диктовать основному владельцу свои условия", - рассказал Накануне.RU Делягин.
Решение, принятое правительством, - принципиальное. Поэтому обсуждать отказ от приватизации бессмысленно. Отраслевые аналитики надеются лишь на благоразумие чиновников – продавать "Роснефть" можно только после повышения цен на энергоносители и повышения капитализации компании.
"В конце 2013 г. Игорь Сечин отчитывался перед президентом о 35% росте капитализации компании. С начала 2014 г. мы видим ее падение на 5%. Негативно отражаются санкции, что делает компанию менее привлекательной для инвесторов. Вкладывать деньги в российский фондовый рынок они не будут еще и из-за девальвации национальной валюты. Сроки, которые ранее заявляло правительство – 2016-2017 гг. – наиболее реалистичны. Стабилизация цен на нефть будет в первых кварталах 2015 г., а устойчивый тренд на их повышение сформируется к концу 2015 г.", - дал свой прогноз Накануне.RU аналитик по нефти и газу Виктор Стреков.
Экономист Дмитрий Абзалов соглашается, что продавать акции можно только на фоне роста цен на "черное золото", при этом, стоит рассмотреть Шанхайскую фондовую биржу.
"Многое зависит от того, где будет размещаться компания. В свое время "Роснефть" изъявила желание идти на Шанхайскую фондовую биржу, возможно, там будет интерес со стороны инвесторов (Алексей Улюкаев заявлял, что интерес к компании сохранили китайские и индийские компании, - прим. Накануне.RU). Кроме того, важно кто будет опорным игроком по покупке ценных бумаг. В ходе предыдущего размещения основную часть ценных бумаг выкупили стратегические инвесторы, которые поддерживали интересы компании. Много будет зависеть от переговорных процессов и от того, как китайские компании войдут в них", - рассказал Накануне.RU Абзалов.