ЛУКОЙЛ "сбрасывает" банки
Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ», недавно продавшая около 80% акций банка «Петрокоммерц», продолжает выходить из капитала принадлежащих ей банков. Вчера стало известно, что до конца года «ЛУКОЙЛ» намерен продать 7,08% акций «Собинбанка» примерно за 30 млн долл. Эксперты одобряют решение нефтяников, говоря, что эта сделка наряду с продажей других непрофильных активов должна хорошо сказаться на эффективности корпоративного управления «ЛУКОЙЛа».
Впрочем, пока не ясно, кто может заинтересоваться миноритарной долей «ЛУКОЙЛа» в «Собинбанке». Как пишет RBC daily, топ-менеджеры банка, являющиеся по совместительству и основными акционерами, пока не приняли решение об участии в аукционе. Ни один из других акционеров, купив дополнительные 7,08% акций банка, не сможет нарастить свою долю в его капитале до блокирующей. К тому же стартовая цена продаваемого пакета представляется банковским экспертам завышенной. Специалисты считают, что в этих условиях «ЛУКОЙЛ» мог решиться на продажу доли в «Собинбанке» только в том случае, если заранее нашел на нее потенциального покупателя.
ОАО «АБ «Содействие общественным инициативам» («Собинбанк») основано в декабре 1990 г. Балансовая прибыль банка за 2003 г. составила 88,2 млн руб., почти в пять раз превысив показатель 2002 г. На 1 октября 2004 г. прибыль банка составила 430,8 млн руб. Крупнейшими акционерами «Собинбанка» являются председатель правления банка Сергей Кириленко и его заместители Константин Беков и Андрей Серебренников (каждому принадлежит по 19,44% акций). Акционерами банка также являются «ЛУКОЙЛ» (7,08%), ракетно-космическая корпорация «Энергия» (8,3%), АК «АЛРОСА» (6,24%), ЗАО «Московское инвестиционное агентство недвижимости» (4,6%).
Как говорится в сообщении, опубликованном вчера в «Российской газете», один из миноритарных акционеров «Собинбанка» – нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» решила продать свою долю в банке на аукционе, который состоится 24 декабря. На продажу выставляются 84 970 акций банка, их начальная стоимость определена в размере 849 млн 698 тыс. руб. (около 30 млн долл.). Эта новость не стала неожиданной. В начале этого года «Собинбанк» провел допэмиссию своих акций на 700 млн руб., в результате которой доля «ЛУКОЙЛа» в его капитале сократилась с 17% до 7,1%. Начальник управления инвестиционного анализа и отношений с инвесторами «ЛУКОЙЛа» Геннадий Красовский, объясняя тогда, почему нефтяная компания не претендовала на сохранение своего пакета в ходе допэмиссии, сказал, что она все равно бы стала выходить из этого актива, а выкуп акций «Собинбанка» потребовал бы новых финансовых вложений. Кроме того, в сентябре «ЛУКОЙЛ» завершил сделку по продаже принадлежащих ему 80% акций банка «Петрокоммерц» в рамках программы избавления от непрофильных активов, и продажа доли в «Собинбанке» должна была стать логическим продолжением этих мер. Пресс-секретарь «ЛУКОЙЛа» Дмитрий Долгов подтвердил RBC daily, что продажа принадлежащего компании пакета акций «Собинбанка» осуществляется в рамках программы реструктуризации портфеля активов.
Участники рынка считают решение «ЛУКОЙЛа» продать долю в «Собинбанке» правильным. «С финансовой точки зрения для «ЛУКОЙЛа» это очень незначительная сделка, но она оправдана с точки зрения вывода из компании непрофильных активов. Наряду с другими сделками она должна хорошо сказаться на эффективности корпоративного управления нефтяной компании», – сказал RBC daily аналитик ИК «Совлинк» Лев Сныков. Впрочем, эксперты полагают, что найти покупателя на выставляемый на продажу пакет нефтяникам будет непросто. «С продажей пакета акций такого размера могут возникнуть сложности, если «ЛУКОЙЛ» не нашел покупателя заранее, – сказал RBC daily руководитель банковского направления рейтингового агентства Moody’s Михаил Матовников. – Не исключено, что заинтересованность в нем могут проявить нынешние мажоритарные собственники «Собинбанка», однако надо учитывать, что в свое время, когда долю в капитале банка продавало АРКО, они отказались приобретать ее». В то же время основные владельцы «Собинбанка» пока не заинтересовались предложением и, в свою очередь, не исключают, что долю в банке могут докупить другие акционеры. «Основные акционеры «Собинбанка», которыми являются представители топ-менеджмента, пока не приняли решение об участии в аукционе в качестве потенциальных покупателей, – сообщила RBC daily пресс-секретарь «Собинбанка» Ирина Мерзлякова. – Насколько мы поняли, к участию в аукционе допускается широкий круг желающих лиц. Руководству «Собинбанка» не известно о каких-либо соглашениях между акционерами банка на предмет координации действий на аукционе. Вместе с тем, в силу положительной динамики дивидендной политики банка в последние два года, нельзя исключать возможного желания акционеров, скорее миноритарных, увеличить свою долю».
Кроме того, экспертов несколько смущает стартовая цена выставляемого на продажу пакета акций банка. «За 7% акций «ЛУКОЙЛ» просит многовато, – считает Михаил Матовников. – При собственном капитале банка в размере 4,7 млрд руб. доля нефтяной компании в нем составляет 327 млн руб. Предположим, что пакет продается с премией. На рынке продавались многие банки, в том числе и с премией, но премия никогда близко не приближалась к 160%. В сообщении о готовящихся торгах упоминается возможность организации повторных торгов, возможно, именно потому, что продавец знает, что цена высока, хотя обычно продавцы надеются продать актив сразу и не готовят повторные торги до того, как проведут первые». Ирина Мерзлякова рассказала, что акции «Собинбанка» исторически не обращаются на открытом рынке ценных бумаг на постоянной основе, поэтому истинно рыночную оценку этому пакету дать трудно. «Мы полагаем, что ОАО «ЛУКОЙЛ» при определении стартовой цены исходило из известных ему соображений. Высказывать свое мнение о цене до аукциона полагаем некорректным и желаем организаторам аукциона получить наивысшую возможную цену», – пояснила она. Дмитрий Долгов из «ЛУКОЙЛа», отвечая на вопрос о цене пакета, сообщил только, что она определялась специальной комиссией «ЛУКОЙЛа» по отчуждению непрофильных активов.
По мнению экспертов, в условиях, когда мажоритарные акционеры банка не изъявляют желания увеличить свой пакет его акций, «ЛУКОЙЛ» мог назначить столь высокую цену за акции «Собинбанка», уже имея предварительные договоренности с потенциальными покупателями. Они напоминают, что «ЛУКОЙЛ» выставлял на торги компанию «ЛУКОЙЛ-Бурение» и банк «Петрокоммерц», заранее найдя покупателей. «Памятуя о сделке по продаже «Петрокоммерца», можно предположить, что уже сейчас у «ЛУКОЙЛа» есть предварительные договоренности с потенциальными покупателями этого актива, – полагает Лев Сныков. – Их наличием можно объяснить и завышенную цену пакета акций банка, выставляемого на продажу».