Казахстан выставляет на продажу крупнейшие сырьевые активы
В минувшую пятницу министерство финансов Казахстана опубликовало перечень крупных предприятий республики, государственные пакеты акций которых будут проданы в 2005 году. Среди них три сырьевых гиганта – Соколовско-Сарбайское ГПО, корпорации "Казцинк" и "Казхром". По оценкам аналитиков, каждое из них может быть интересно профильным российским компаниям, но шансов на самостоятельную победу у них мало. Самым востребованным с российской стороны, конечно, будет Соколовско-Сарбайское ГПО, поскольку о желании установить над ним контроль уже объявили "Магнитка" и альянс предпринимателей Усманова-Анисимова.
В текущем году Казахстан предполагает продать 39,5% акций Соколовско-Сарбайского горно-обогатительного производственного объединения (ССГПО), 27,64% – "Казцинка", 31,37% – "Транснациональной компании "Казхром", 45,16% единственного казахстанского НПЗ – ЗАО "Павлодарский нефтехимический завод", а также 25,18% акций "Евроазиатской энергетической корпорации", 50% акций Национальной морской судоходной компании "Казмортрансфлот" и по 100% акций накопительного пенсионного фонда "ГНПФ" и "Казахстанского оператора рынка электроэнергии и мощности" (КОРЭМ). В сообщении Минфина не указываются сроки продажи и стартовая стоимость пакетов акций предприятий.
У всех объявленных лотов есть уже мажоритарные акционеры. Для ССГПО и "Казхрома" это "Центрально-Азиатская Трастовая Компания", с представителями которой RBC связаться не удалось. Деятельность "Казцинка" контролирует Glencore International AG, нефтехимического завода – "Мангистаумунайгаз", морского пароходства – "КазМунайГаз". Соответственно нынешние акционеры будут в числе основных претендентов на госпакеты акций. Интерес к КОРЭМ теоретически может проявить его российский аналог – НП "АТС".
По итогам 9 месяцев 2004 г. выручка "Казхрома" достигла $710 млн, чистая прибыль – $200 млн. Аналогичные показатели для ССГПО и "Казцинка" составляют $420 млн и $135 млн, а также $500 млн и $135 млн соответственно.
Cамым востребованным горнорудным активом из всех предложенных является ССГПО. "Теоретически одним из главных претендентов на горнорудное объединение должна стать "Магнитка", поскольку меткомбинат получает из Казахстана свыше 75% необходимого ему железорудного сырья", – заявил старший аналитик ИГ "АТОН" Тимоти МакКачен. Помимо ММК к Соколовско-Сарбайскому объединению проявил интерес рудный альянс Алишера Усманова и Василия Анисимова, которые в настоящее время ведут переговоры с владельцами казахстанского предприятия о создании объединенной компании или приобретении контрольного пакета акций ССГПО.
Впрочем, в ЗАО "Металлоинвест", управляющем Михайловским ГОКом (первым рудным приобретением партнеров), отказались комментировать возможность своего участия в приватизации ССГПО.
На "Казцинк" и "Казхром" очевидных покупателей в России нет. Начальник центра анализа рыночной конъюнктуры "Газпромбанка" Сергей Суверов заявил, что цветной металлургией Казахстана может заинтересоваться Уральская горно-металлургическая компания (УГМК). Его коллега из ИГ "АТОН" расширяет список за счет "СУАЛ-Холдинга" и "Реновы". "При текущей конъюнктуре рынка цветные металлы интересны как портфельная инвестиция", – отмечает г-н МакКачен. По его словам, "Казцинк" интересен прежде всего потому, что на этот металл долгие годы обращали мало внимания, в результате его запасы сокращались, а потребление росло. "Теперь интерес к цинку существенно повысился, но из российских компаний профильным бизнесом его производство является только для УГМК", – отмечает аналитик ИГ "АТОН".
В УГМК вчера комментариев получить не удалось. В свою очередь "Казхром", основной продукцией которого являются ферросплавы на основе марганца и хрома, может быть привлекателен для совладельцев Челябинского и Кузнецкого ферросплавных заводов.
Сергей Суверов считает, что российским компаниям будет трудно самостоятельно купить госпакеты казахстанских предприятий. "У местного бизнеса достаточно финансовых ресурсов, чтобы побороться за эти активы с российскими компаниями, – отмечает он. – Шансы на победу возрастут, если россияне будут действовать в альянсе с кем-то из местных игроков". Тимоти МакКачен полагает, что самые высокие шансы на победу у нынешних акционеров этих компаний. "Приватизация Усть-Каменногорского титано-магниевого комбината показала, что госпакет акций переходит к нынешним владельцам и менеджменту предприятия", – отмечает аналитик ИГ "АТОН". По его оценке, стоимость 39,5% акций ССГПО будет близка к $250 млн. Представитель крупной металлургической компании, пожелавший остаться неназванным, напротив, считает, что цена Соколовско-Сарбайского объединения будет базироваться на сделке по покупке Михайловского ГОКа. При такой оценке Казахстан может рассчитывать получить за ССПГО до $700 млн, сообщает RBC daily