"Финам": К 2008 году ожидается замедление темпов роста ВВП
Аналитики инвестиционной компании "ФИНАМ" ожидают постепенного замедления темпов роста ВВП - с 6,2% в 2005 году до 5,8% в 2008 году. При этом прогнозируется постепенное снижение темпов инфляции - с 12% в 2005 году до 7,5% в 2008 году, - сообщили Накануне.RU в отделе по связям с общественностью ИК "ФИНАМ".
Экономический рост поддержат благоприятная конъюнктура мировых сырьевых рынков и сильный потребительский спрос, стимулируемый увеличением бюджетных расходов на зарплаты и пенсии, а также развитием рынков потребительского и ипотечного банковского кредитования, считают в "ФИНАМе".
Первые месяцы 2005 года оказались откровенно слабыми для российской экономики, однако в конце первого квартала наметились признаки преодоления стагнации.
По темпам экономического роста Россия опережает ряд государств с развивающимися рынками (Восточная Европа, Латинская Америка), но отстает от динамично развивающихся азиатских стран (в том числе от Китая), и от большинства государств СНГ.
Замедление темпов экономического роста происходило на фоне исключительно благоприятной мировой конъюнктуры, прежде всего высоких цен на нефть, газ и металлы По оценке Минэкономразвития, на этот фактор приходится чуть более половины экономического роста или 3,6% роста ВВП.
Российской экономике становится все труднее поддерживать высокие темпы роста за счет внешнего спроса. Темпы роста ВВП замедлились с 7,3% до 7,1%. Эта тенденция продолжилась в 2005 году. Негативное влияние оказывает и сложность физического увеличения объема экспорта в связи с почти максимальной загрузкой экспортной инфраструктуры, считают аналитики "ФИНАМа".
Потребительский спрос, развивается в России опережающими темпами по сравнению с ВВП.
Ожидается сохранения высоких темпов роста потребительских расходов по итогам года и в 2006-2008 гг. В частности, намерение правительства увеличить социальные расходы и обещание премьер-министра Михаила Фрадкова удвоить зарплаты бюджетникам и пенсии к 2008 г., нацелены на стимулирование потребительского спроса со стороны наименее обеспеченных групп населения. Именно эти социальные группы потенциально способны обеспечить наиболее высокие темпы роста потребительских расходов, причем из-за низкого уровня доходов, скорее всего, в их потреблении доля отечественной продукции будет выше, чем в среднем по рынку.
Прогнозы агенства по росту реальных располагаемых доходов населения в 2005-2008 гг. составляют в среднем 7-8% в год.
Основной фактор, сдерживающий рост российской экономики - это снижение инвестиционной активности. Оно проявивилось в 2004 г. в замедлении темпов роста инвестиций в основной капитал (с 12,5% в 2003 г. до 10,9%) и в усилении оттока частного капитала из страны до $9,4 млрд.
России пока не удается в полной мере реализовать значительный потенциал роста инвестиционной привлекательности из-за возросших рисков для бизнеса. Впрочем, по итогам 2005 года аналитики ожидают некоторого сокращения оттока капитала (до $8-9 млрд.). Дальнейшая динамика движения капитала будет определяться, прежде всего, сигналами со стороны правительства относительно курса экономической политики и стабильности прав собственности как для российских, так и для иностранных инвесторов.
В 2005-2008 гг., в случае улучшения российского бизнес-климата, прежде всего, гарантий защиты прав собственности и снижения рисков избирательного применения налогового законодательства, мы ожидаем увеличения объема прямых иностранных инвестиций в среднем до $15-20 млрд. в год. Вероятно и заметное (в 2-3 раза) увеличение портфельных инвестиций, поскольку, получив инвестиционный кредитный рейтинг от всех крупнейших международных рейтинговых агентств, Россия перешла в категорию стран, интересных не только для высокоспекулятивных инвесторов, но и для солидных инвестиционных фондов, - комментируют аналитики агенства.