"Газпром" хочет увеличить дивиденды, госчиновники могут запротестовать
“Газпром” хочет заплатить по итогам прошлого года 23,5 млрд рублей дивидендов — на 45% больше, чем годом ранее. Чиновники при этом считают, что “Газпром” излишне щедр к акционерам, а инвесторы, наоборот, недовольны низкой дивидендной доходностью монополии.
В прошлом году спор о дивидендах “Газпрома” вылился в настоящую баталию между чиновниками и монополией. В итоге предложения “Газпрома” направить акционерам 31 млрд руб. были снижены в два раза и дивиденды составили 16,3 млрд руб.
Как пишет газета "Ведомости", в этом году “Газпром” снова пытается повысить выплаты акционерам. На этот раз он предложил чиновникам утвердить дивиденды в размере 23,5 млрд руб. — именно столько записано в последнем варианте бюджета монополии, рассказали два ее сотрудника. Расчеты делались по методике, утвержденной “Газпромом” несколько лет назад, говорит сотрудник “Газпрома”. По его словам, чиновники пока не отреагировали на предложения. Впрочем, в “Газпроме” готовы к баталии. “Она наверняка начнется при подготовке этого вопроса к совету директоров”, — предполагает он.
Чиновники пока не спешат с ответом. Сотрудник Минэкономразвития говорит, что министерство пока не обсуждало объем дивидендов “Газпрома”, но не исключил, что, как и год назад, потребуют от концерна снизить дивиденды. В Минпромэнерго и администрации президента не стали комментировать предложения монополии.
А инвесторам предложение “Газпрома” не кажется чересчур щедрым. “Газпром” платит слишком низкие дивиденды, сетует аналитик “Атона” Дмитрий Лукашов, — его дивидендная доходность (отношение дивидендов к цене акции) одна из самых низких в нефтегазовом секторе — 1,6%. Даже у “Сургутнефтегаза”, который не отличается высокими дивидендами, по итогам 2004 г. этот показатель для привилегированных акций составит 3,6%, для обыкновенных — 1,9%, напоминает Лукашов. Другие нефтяные компании пока не объявляли о своих выплатах за 2004 год. О низкой дивидендной доходности говорит и управляющий фондами Prosperity Capital Management Иван Мазалов. Главный акционер “Газпрома” — государство, а ему дивиденды “Газпрома” нужны меньше, чем налоги или низкие цены на газ, вот чиновники и не торопятся поднимать выплаты акционерам.
При этом “Газпром” — едва не единственная госкомпания, которой чиновникам приходится урезать дивиденды. Другая госмонополия — “Транснефть”, наоборот, ежегодно бьется с чиновниками за снижение своих дивидендов. В этом году “Транснефть” предложила правительству сократить выплаты в пять раз, рассказал вице-президент монополии Сергей Григорьев, объясняя это большими расходами на строительство Восточного нефтепровода и расширение Балтийской трубопроводной системы (БТС). “Транснефть” за 2004 год хочет заплатить лишь 828 млн руб. (за 2003 г. — 3,96 млрд руб.), а за 2005 г. — 832 млн руб. “Роснефть” договорилась с чиновниками заплатить по итогам 2004 года 1,5 млрд руб., хотя изначально предлагала меньше.
Эксперты связывают щедрость “Газпрома” с тем, что часть дивидендов получает он сам — 17,7% акций “Газпрома” принадлежат его “дочкам”. Они получают дивиденды на акции монополии, вот та и пытается поднять выплаты акционерам, поясняет президент Института энергетической политики Владимир Милов: “Так в "дочках" компании оседает часть ее прибыли, что отчасти совпадает с заботой [государства] о капитализации компании, по крайней мере этим "Газпром" прикрывается”. В “Газпроме” отрицают связь между размерами дивидендов и акциями, находящимися на балансе его “дочек”. Предложения “Газпрома” найдут понимание у чиновников, прогнозирует Милов: “У него сильная политическая поддержка, если правительство и снизит выплаты, то незначительно”.