Дела "Евразхолдинга" на международных финансовых рынках пошли в гору
“Евразхолдинг” получил кредитный рейтинг у последнего из тройки рейтинговых агентств — Standard & Poor's. Это случилось спустя два дня после того, как другое агентство — Fitch повысило рейтинг компании сразу на два пункта. Правда, S&P подошло к оценке “Евраза” более консервативно, оценив кредитоспособность компании на уровне “Северстали”. Но в агентстве не скрывают, что в скором времени он может быть пересмотрен в сторону повышения.
В июне головная компания “Евразхолдинга” — Evraz Group разместила на Лондонской фондовой бирже в виде GDR 8,3% своих акций. Инвесторы приобретали бумаги по $14,5, но вплоть до прошлой пятницы бумаги “Евраза” торговались еще ниже — на уровне $14,2. Но теперь дела “Евраза” пошли в гору. С 22 июля котировки GDR не опускаются ниже $15,1. По мнению сотрудника одной из крупных инвесткомпаний, это связано с тем, что рекомендации по акциям начал выставлять Morgan Stanley, а в начале этой недели рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг “Евразхолдинга” сразу на две ступени — до ВВ-. Это позволило “Евразхолдингу” обойти в рейтинговой шкале Fitch “Северсталь” и встать вровень с Магнитогорским меткомбинатом.
А вчера рейтинг Evraz Group присвоило последнее из тройки агентств — S&P. Оно оценило “Евразхолдинг” наравне с “Северсталью” — на уровне В+, правда, с позитивным прогнозом. Магнитка с рейтингом ВВ- и НЛМК с самым высоким среди российских металлургов рейтингом ВВ остались для “Евраза” недосягаемыми, пишут "Ведомости".
“У "Евразхолдинга" короткая история. Поэтому пока мы основываемся преимущественно на расчетных показателях деятельности этой компании”, — поясняет аналитик S&P Елена Ананькина. Но потенциал для повышения рейтинга, скорее всего, до ВВ- у “Евраза” есть, считает она. “Плюсы "Евраза" в том, что это вертикально интегрированная компания и риски повышения цены на сырье для нее вряд ли актуальны”, — замечает Ананькина. К минусам компании аналитик S&P относит амбициозную стратегию роста “Евраза”. Пока неясно, как ее реализация повлияет на кредитоспособность холдинга.
Аналитик инвестбанка “Траст” Михаил Галкин и его коллега из ОФГ Александр Пухаев считают, что рейтинг “Евразхолдинга” у S&P мог бы быть и выше. По мнению Галкина, рейтинг ММК так высок, поскольку он получал его первым, а “Северсталь” традиционно наказывают за аппетиты в сфере поглощений. Пухаев напоминает, что по размеру долга “Евраз” сопоставим с основными конкурентами. У него на конец года он составлял около $1,3 млрд, у “Северстали” — $1,4 млрд, а у ММК — $1,2 млрд. Но Тимоти Маккачен из “Атона” согласен с Ананькиной, что стратегия “Евраза” в области слияний и поглощений до сих пор не озвучивалась и это помешало ему получить более высокий рейтинг. “Они пытались купить актив в Корее, потом "Криворожсталь" на Украине и грузинский "Чиатурмарганец". В итоге приобрели Vitkovice Steel, — напоминает эксперт. — Но это совершенно разные активы”.
В самом “Евразхолдинге” не считают, что S&P оценило кредитные риски компании неадекватно, замечает представитель компании. “S&P — консервативное агентство, — говорит представитель “Евразхолдинга”. — Приятно, что S&P сразу же оценило нас лучше “Северстали”, ведь в отличие от нее у нас прогноз “позитивный”.
В 2004 г. группа “Евраз” выпустила почти 13,7 млн т стали. Консолидированная выручка за 2004 г. – $5,9 млрд, чистая прибыль – $1 млрд. Головная компания группы – люксембургская Evraz Group S.A., основными акционерами которой являются президент “Евразхолдинга” Александр Абрамов и управляющий директор по корпоративным вопросам Александр Фролов.