Свершилось: ФСФР зарегистрировала первый в России выпуск ипотечных облигаций
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала первый в России выпуск ипотечных облигаций. Пионером на рынке, объем которого через несколько лет может измеряться миллиардами долларов, стала "дочка" Газпромбанка, пишет газета “Ведомости”.
“Это большой прорыв, - отмечает вице-президент "Внешторгбанка" Андрей Сучков. - Во всем мире рынок ипотечных облигаций измеряется триллионами долларов, и хорошо, что он появился у нас”. “Это историческое событие”, - добавляет замруководителя ФСФР Владимир Гусаков.
Во всем мире банки, кредитующие граждан под залог недвижимости, финансируют эти займы за счет выпуска ипотечных 
облигаций. Эти бумаги обеспечены пулами уже выданных ипотечных кредитов и потому считаются очень надежными. Из-за этого покупателей ипотечных облигаций устраивает их низкая доходность.
Правительство давно собиралось запустить подобную систему в России. В 2003 году был принят закон об облигациях с ипотечным обеспечением, но закон не работал. Этим летом Госдума приняла необходимые поправки в закон об ипотечных бумагах, президент их одобрил, а ФСФР выпустила все нужные постановления.
Бумаги с ипотечным покрытием на 3 млрд. рублей разместит по закрытой подписке ОАО “Ипотечная специализированная организация ГПБ-Ипотека”. “Мы подавали заявку на выпуск ипотечных облигаций специально созданной организацией”, - поясняет зампред правления "Газпромбанка" Александр Соболь. Работу с ипотечными кредитами он называет одним из приоритетных направлений банка. “Нам важно было выступить не только первым эмитентом ипотечных облигаций, но и андеррайтером этого выпуска, - рассказывает Александр Соболь. - А купить облигации мы предложим всем желающим”.
“Наконец-то у нас началось развитие нового сегмента экономики, - говорит директор департамента Минэкономразвития Анна Попова. - Думаю, что скоро оно приведет к снижению ставок по рублевым ипотечным кредитам”.
Участники рынка не сомневаются в том, что ипотечные бумаги ждет большое будущее. “Это первый вид обеспеченных ценных бумаг, они должны быть очень надежными и интересными для банков с точки зрения инвестиций собственных средств”, - полагает начальник управления ценных бумаг "Банка Москвы" Андрей Германов. Это интересный инструмент для пенсионных фондов, страховых компаний, считает советник ИК “Регион” Владимир Николкин. Правительство уже учло это - в сентябре оно разрешило ПФР покупать ипотечные облигации.
“Если ускорится переток пенсионных накоплений в частные управляющие компании, то интерес к ипотечным облигациям будет измеряться десятками миллиардов рублей”, — полагает управляющий “Альфа-Капитала” Василий Иванов. Директор отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаил Галкин считает, что уже в следующем году может быть выпущено ипотечных бумаг на 15-20 млрд рублей, в основном АИЖК.
Ранее гендиректор АИЖК Александр Семеняка оценивал этот рынок в 500 млрд рублей к 2010 году. Первый выпуск ипотечных облигаций АИЖК сейчас получает рейтинг, говорит представитель агентства Анна Ярцева. "Мы планируем его размещать по открытой подписке, поэтому нам важно не только иметь рейтинг, но и убедиться в отсутствии каких-либо нормативных преград, - говорит она. - Пока у нас не было информации, что все необходимые подзаконные акты зарегистрированы Минюстом”.
Отметим, что выпуск облигаций осуществляется в соответствии с федеральным законом N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах". Согласно требованиям закона эмитентом облигаций с ипотечным покрытием является ОАО "Ипотечная специализированная организация ГПБ-Ипотека" (ИСО ГПБ-Ипотека), специализированная ипотечная организация (SPV), учрежденная исключительно для эмиссии данного выпуска облигаций с ипотечным покрытием.
Как говорится в сообщении ОАО "ИСО ГПБ-Ипотека", единственный акционер компании принял решение о размещении неконвертируемых документарных процентных облигаций с ипотечным покрытием на предъявителя с обязательным централизованным хранением. 
Структура выпуска предполагает эмиссию одного транша облигаций со сроком погашения 29 декабря 2036 года, ежеквартальной выплатой купонного дохода по фиксированной ставке и частичным досрочным погашением облигаций за счет средств, получаемых в погашение закладных, входящих в состав ипотечного покрытия.
Ипотечное покрытие, являющееся обеспечением обязательств эмитента по данным облигациям, сформировано портфелем рублевых закладных, приобретенных эмитентом у АКБ "Совфинтрейд". Планируется, что обращение данных облигаций на вторичном рынке начнется в декабре 2006 года. Погашение облигаций производится в денежной форме в валюте Российской Федерации в безналичном порядке. Возможность выбора владельцами облигаций формы погашения не предусмотрена.
Помимо организации выпуска облигаций с ипотечным покрытием, "Газпромбанк" также будет осуществлять функции сервисного агента, уполномоченного осуществлять сбор платежей от заемщиков по закладным, входящим в состав ипотечного покрытия, а также функции специализированного депозитария, осуществляющего хранение, учет и контроль за использованием имущества, составляющего ипотечное покрытие и функции платежного агента по облигациям.