"Лукойл" покупает долю в очередном европейском НПЗ
"Лукойл" покупает долю еще в одном европейском НПЗ. За $725 млн компании достанется 45% акций голландского TRN. Этой сделкой "Лукойл" обязан оператору завода - французской Total. До прошлого года у "Лукойла" в Западной Европе были лишь заправки. Ровно год назад компания объявила о покупке 49% акций в двух сицилийских НПЗ ISAB. Тогда президент "Лукойла" Вагит Алекперов сказал, что потребность компании в нефтепереработке на юге Европы закрыта. Теперь предстоит поискать мощности на севере.
Теперь и эта проблема решена. В пятницу "Лукойл" сообщил о подписании соглашения о покупке у Total 45%-ной доли участия в голландском нефтеперерабатывающем заводе Total Raffinery Netherlands (TRN) в Влиссингене. Ожидается, что сделка будет закрыта до конца года, а ее сумма составит около $725 млн. Представитель "Лукойла" говорит, что компания оплатит покупку за счет собственных средств.
Мощность TRN, по данным "Лукойла", составляет 158 тыс. баррелей нефти в день (около 7,9 млн т в год). Завод построен в 1973 году и уже дважды подвергался модернизации. Большая часть перерабатываемого им сырья - российская смесь Urals. Предприятие владеет долей в одном из крупнейших в мире терминалов - Maassvlatke Olie в Роттердаме.
Доля, которую приобретает "Лукойл", раньше принадлежала Dow Chemical Co. Та собиралась продать пакет за те же $725 млн Valero Energy Corp. (крупнейший в США нефтепереработчик). Но оператор завода и владелец оставшихся 55% акций - Total воспользовалась преимущественным правом, выкупила долю Dow Chemical и получила от "Лукойла" безотзывное предложение о приобретении этой доли. "Это устанавливает развитие нового партнерства между двумя компаниями", - сказал представитель Total.
"Для Европы это средний по размеру завод", - отмечает аналитик ИФК "Солид" Денис Борисов. По его данным, TRN имеет индекс Нельсона более 6, то есть относится к категории "сложных" производств, имеющих большое число вторичных процессов, что является большим плюсом в условиях снижения доходности переработки. Доля в TRN обойдется "Лукойлу" примерно в $205 за 1 т мощности. Для сравнения: ISAB стоили $265 за 1 т. По мнению Борисова, дисконт может быть связан с меньшим размером доли, очень высоким качеством итальянских НПЗ и некоторым снижением цен на активы из-за кризиса. Как полагает эксперт, главный риск, связанный с приобретением нового НПЗ в Европе, - это упавшая до уровня 2002 года маржа переработки: для "сложных" НПЗ - примерно до $2-5 на баррель, для некоторых "простых" - ниже 0.
Это уже вторая попытка "Лукойла" приобрести НПЗ в Голландии. В 2006 году компания выиграла тендер на покупку у Kuwait Petroleum завода Europoort в Роттердаме, но в самый последний момент кувейтцы передумали продавать актив. "Теперь эта история не повторится, - уверен источник, близкий к "Лукойлу". - Деньги уже уплачены". Представитель Total не стал комментировать эту информацию, пишет газета "Ведомости".