ВЭБ не решил, что делать с 5% акций Сбербанка, купленными на деньги ФНБ
В рамках инвестирования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в конце прошлого года Внешэкономбанк приобрел около 5% акций Сбербанка. Совершив эту покупку, ВЭБ поддержал котировки банка и фондовый рынок в целом. Теперь ВЭБ оказался перед непростым выбором. Сохраняя этот пакет у себя, он рискует потерять вложенные средства при очередном витке кризиса. Продав сейчас акции, выросшие с октября на 69%, ВЭБ обрушит фондовый рынок, для поддержки которого их покупал.
В ходе инвестирования средств ФНБ в фондовый рынок Внешэкономбанк собрал чуть менее 5% акций Сбербанка, рассказали два высокопоставленных источника в Минфине и Банке России. Председатель ВЭБа Владимир Дмитриев подтвердил эту информацию. Покупку крупного пакета акций Сбербанка ВЭБом подтвердили и в самом Сбербанке. "Для ВЭБа это портфельная инвестиция в интересах ФНБ, для нас они - нормальный институциональный инвестор", - заявила заместитель председателя правления Сбербанка Белла Златкис.
В октябре прошлого года правительство приняло решение вложить через ВЭБ до 175 млрд руб. из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в российские ценные бумаги для поддержки фондового рынка. По состоянию на 1 апреля объем средств ФНБ, размещенных ВЭБом на рынке ценных бумаг, составлял 167,2 млрд руб. Инвестирование средств ВЭБ осуществлял на ММВБ в акции "Газпрома", "Роснефти", ЛУКОЙЛа, Сбербанка, "Норникеля", ВТБ и "Сургутнефтегаза", а также в облигации нескольких компаний - ЛУКОЙЛа, "Газпрома", ВТБ, Газпромбанка, Банка Москвы и других.
Средняя цена акций Сбербанка в октябре-декабре находилась на уровне примерно 24 руб. Таким образом, на приобретение 5% акций Сбербанка ВЭБ мог потратить до 25 млрд руб. "Покупка пакета бумаг Сбербанка - одна из самых крупных по объему инвестиций средств ФНБ в фондовый рынок, осуществленных ВЭБом в конце прошлого года", - уверяет источник в Минфине. Он добавляет, что ВЭБ также приобрел около 1% акций "Газпрома". Ранее госструктурам принадлежало 50,002% бумаг газовой монополии, сейчас - более 51%. Из расчета средней цены бумаг газового холдинга за октябрь-декабрь 1% бумаг "Газпрома" мог стоить 26 млрд руб.
Свою задачу по поддержке фондового рынка в конце прошлого года ВЭБ выполнил, считают эксперты. "Действия ВЭБа стали стабилизирующим звеном ситуации на фондовом рынке", - полагает директор департамента доверительного управления "Газпромбанк - Управление активами" Андрей Зокин. Главный трейдер "Тройки Диалог" Тимур Насардинов считает, что без инвестиций ВЭБа рынок мог бы быть ниже на 30%.
Теперь основной вопрос заключается в том, что будет делать ВЭБ с приобретенными бумагами, отмечают аналитики. Позиций государства в управлении Сбербанком новый пакет ВЭБа принципиально не изменил - основным стратегическим инвестором Сбербанка и так было государство, доля Банка России составляет 57,6%. С учетом пакета ВЭБа доля госструктур в капитале банка превысила 62%. Контроль был у государства и в "Газпроме". В этих условиях финансовые власти делали акцент на доходности средств ФНБ, потраченных на поддержку рынка. В середине апреля министр финансов Алексей Кудрин заявлял, что доходность от инвестирования этих средств исчисляется "в десятках процентов". С середины октября котировки акций Сбербанка выросли на 69%, индекс ММВБ - на 68%. Однако для того, чтобы зафиксировать прибыль, ВЭБу необходимо продать бумаги.
К этому решению ВЭБ может подтолкнуть и необходимость покупки акций "Ростелекома" в рамках плана санации "КИТ Финанса". На прошлой неделе было объявлено о том, что ВЭБ выкупит 10,2% акций "Ростелекома" у "КИТ Финанса" за 17,1 млрд руб. Тогда Дмитриев отметил, что ВЭБ будет вынужден прибегнуть к реализации активов, приобретенных ранее на фондовом рынке, поскольку остатка свободных средств ФНБ на это не хватит. В субботу он заявил, что решение о том, какие именно бумаги будут реализованы, еще не принято. "Мы действовали по установкам Минфина, в соответствии с принципами, утвержденными коллегиальными органами управления", - заявили в пресс-службе ВЭБа. Источник в Минфине утверждает, что государство заинтересовано прежде всего в сохранении купленных ВЭБом пакетов бумаг "Газпрома" и "Роснефти".
Если ВЭБ сейчас продаст пакет акций Сбербанка на рынке, он получит высокую прибыль. О том, что время устойчивого роста фондового рынка пока не наступило и возможны новые глубокие спады, говорил президент Дмитрий Медведев. "Все эти разговоры, что дно достигнуто, это, по-моему, аналитические изыски",— заявил он. "Сейчас удачный момент для того, чтобы сократить свои позиции и зафиксировать прибыль", - отмечает старший аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко. Он полагает, что, даже если рост котировок Сбербанка сохранится, такого ралли, как в последние месяцы, уже не будет (с начала марта котировки выросли на ММВБ почти в два с половиной раза). Вчера по итогам торгов на ММВБ обыкновенные акции Сбербанка потеряли 4,67%, российские фондовые индексы - от 2 до 4,6%.
Однако, продав бумаги сейчас с выгодой для себя, ВЭБ сведет на нет свои достижения по поддержке рынка - продажа 5% Сбербанка может его обрушить, отмечают эксперты. "Было бы нелогично, если государство начало бы продавать бумаги в рынок, - отмечает управляющий портфелем акций управляющей компании "Тройка Диалог" Андрей Килин, - такой объем акций хрупкий рынок не сможет переварить быстро". Он полагает, что "гнаться за сиюминутной прибылью, рискуя обрушить рынок, не лучшая стратегия для госструктур", пишет газета "Коммерсант".