Центр Кудрина заявил о несправедливой цене приватизации акций российских госкомпаний: "Проданы в два раза дешевле"
Пакеты акций государственный российских компаний в период приватизации уходят по крайне низким ценам, говорится в докладе "Реформа финансовых рынков и небанковского финансового сектора", подготовленном Центром стратегических разработок Алексея Кудрина.
Аналитики ЦСР отмечают, что инвесторы оценивают российский корпоративный сектор вдвое хуже, чем в 2005-2006 г., передает корреспондент Накануне.RU со ссылкой на доклад.
Дисконт России по отношению к среднему значению по развивающимся рынкам по показателю P/E в 2014 г. превысил 60%. Это означает, что оценка всего корпоративного сектора России со стороны инвесторов более чем в два раза ниже, чем она могла бы быть при соответствии российского фондового рынка среднему уровню качества по развивающимся рынкам, как это было в 2005–2006 гг. Прямым следствием этого становятся крайне низкие цены продажи государственных пакетов акций при приватизации", - говорится в докладе.
Так, по соотношениям капитализации к объему извлекаемых запасов и капитализации к объему добычи нефти "Роснефть" недооценена (на основе цен сделки по продаже пакета в 19,5% акций в декабре 2016 г.) по отношению к ExxonMobil в 8,5 раз и в 7,5 раз соответственно.
"Если бы цена акций "Роснефти" была выше на дисконт России по отношению развивающимся рынкам, бюджет дополнительно получил бы 15,75 млрд евро. Если бы аналогичный пакет акций аналогичной нефтяной компании продавался в период, когда качество российского рынка акций было наивысшим (2003–2006 гг.), бюджет дополнительно получил бы 25,2 млрд евро. Если бы при этом в такой компании рентабельность, качество корпоративного управления, прозрачность и прогнозируемые темпы роста добычи были такие же, как у ЮКОСа, бюджет дополнительно получил бы 36,9 млрд евро", - оценили эксперты ЦСР.
Улучшению инвестиционного климата в стране препятствуют такие факторы, как доминирование государства, деформированная структура российской экономики и проблема рыночного доверия, считают в ЦСР.
Как сообщало Накануне.RU, Алексей Кудрин на ПМЭФ предлагал приватизировать нефтяной сектор России.