Развитие сюжета:
Сегодня Банк России объявит новое значение ключевой ставки, которая оставалась неизменной четыре месяца. По мнению аналитиков, шансы распределены между сохранением текущего уровня в 7,75% годовых и снижением на 0,25%.
Ставка может быть снижена из-за активной политики заимствований на внутреннем рынке. Только в первом квартале их размер достиг 514 млрд руб., рассказал Накануне.RU генеральный директор "Иволга Капитал" Андрей Хохрин, во втором квартале займы составят 600 млрд руб.
"Ключевая ставка – действенный инструмент регулирования их стоимости. Ее снижение на четверть процента снизит и стоимость заимствований на ту же четверть процента. А в обстановке повышенного спроса на внутренний госдолг сомневаться в его отсутствии Минфину и ЦБ пока не приходится", - отмечает аналитик.
Присутствие роста, пусть и скромного, может удержать ЦБ от снижения ключевой ставки, считает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко: промпроизводство увеличивается на 1,8%, потребительские настроения улучшаются.
"Ситуация на фондовых и сырьевых рынках хорошая. Также, до последнего времени, наблюдался большой приток средств в ОФЗ. Национальная валюта продолжала укрепление последние два дня, однако, интерес инвесторов к рублю и рублевым активам снизился, в результате чего рубль просел к доллару на 1,5% даже на фоне роста цены на нефть до $75 за баррель. Но главным фактором, препятствующим снижению ставки, является инфляция, которая держится выше 5%. Я полагаю, что регулятор отметит позитивные изменения и сообщит о возможности смягчения политики в этом году, как только будет сломлен тренд на рост инфляции, это может произойти летом", - рассказал Накануне.RU аналитик.
Внешняя среда остается достаточно дружественной, добавляет Хохрин, в США перестали повышаться ставки. Несмотря на ситуацию на фондовом рынке (нефть и котировки перегреты), поводов для снижения ключевой ставки на символические 0,25% достаточно.
"Банк России давно - четыре с лишним месяца - ставку не менял. Это много для нашего склонного к подвижности регулятора. Средний отрезок времени между сменами ставки, начиная с 2014 г. – 85 дней. К тому же Эльвира Набиуллина выражала мысль, что повышение ставки в декабре было ударом на упреждение, в ожидании дальнейшей макрорыночной турбулентности. Турбулентности не произошло. Можно вернуть статус-кво", - отмечает Хохрин.
Эффект от снижения ставки будет, скорее, умозрительным, на сохранение текущей планки рынок тоже отреагирует нейтрально, предполагают аналитики.